邦基科技(603151):饲料主业快速增长,生猪养殖打开第二增长曲线-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现收入23.93亿元，同比增长167.25%；归母净利润6445万元，同比增长175.08%。2、第二季度实现营收13.17亿元，同比增长172.73%；归母净利润3645万元，同比增长1077.51%。3、饲料业务销量同比增幅超过200%，吨净利达80-90元，盈利同比大幅提升。4、公司通过收购布局生猪养殖，将直接掌控约2.6万头高性能母猪群，拓展第二增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为48.26亿元、57.19亿元、66.59亿元；EPS分别为1.06元、1.44元、1.22元。给予“买入”评级。

  

   #风险提示：猪价不及预期、重大动物疫病等。

  

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