国盾量子(688027):量子计算驱动业绩高增,与中电信协同效应显著-公司跟踪报告

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收1.21亿元，同比增长74.54%。2、量子计算收入同比增长283.92%，量子通信收入同比增长28.10%，量子精密测量收入同比增长13.75%。3、归母净利润-2379.00万元，扣非净利润-4675.40万元。4、量子通信正转变为信息安全基础设施建设，中电信入股后协同效应显著。5、量子计算整机商业化提速，成功交付504比特超导量子计算机并实现海外市场突破。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为3.64亿元、4.93亿元、6.40亿元。给予2025年动态PS 95倍，上调目标价为336.17元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：量子通信市场发展不及预期；量子计算技术演进不及预期；量子技术应用场景拓展不及预期。

  

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