中望软件(688083):境外市场表现亮眼,渠道建设卓有成效

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收3.34亿元，同比增长8.24%；归母净利润-0.52亿元，同比转亏；归母扣非净利润-1.15亿元，亏损同比扩大。2、境外市场营收1.26亿元，同比增长42.21%，日本、泰国、意大利、西班牙、土耳其、阿联酋等地区业务增长超50%。3、境内商业市场营收1.87亿元，同比下降0.10%；教育市场营收0.21亿元，同比下降36.00%。4、经销渠道收入1.75亿元，同比增长24.20%；直销收入1.59亿元，同比下降5.19%。5、2D CAD产品收入2.15亿元，同比增长11.82%；3D CAD产品收入0.92亿元，同比增长3.40%。6、公司持续投入研发优化三维CAD产品基础建模能力、参数化设计能力及行业支撑能力，推行“CAD+”战略提供一体化产品组合。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年公司营收分别为10.11亿元、11.68亿元、13.52亿元，归母净利润分别为0.94亿元、1.29亿元、1.75亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：核心技术授权断供的风险；行业竞争加剧的风险；产品研发打磨不及预期；研报使用信息更新不及时的风险等。

  

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