深圳新星(603978):多重周期拐点叠加,盈利进入上行通道-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025H1公司收入15亿元，同比增长29%，表现强劲；归母净利润-0.22亿元，亏损大幅收窄。2、六氟磷酸锂价格触底回升，截至9月10日报价5.65万元/吨，较7月21日上涨约15%，公司盈利有望迎来拐点。3、年产10万吨电池铝箔坯料项目已投产，目前产能10万吨，未来有望贡献良好盈利弹性。4、2万吨三氟化硼络合物和1万吨三氟化硼气体生产线预计2025年10月投产，三氟化硼需求前景好，进入壁垒高。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.51亿元、2.24亿元、3.92亿元，当前股价对应PE分别为77倍、18倍、10倍。基于公司业绩拐点明确，新项目投产在即，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户、新业务开拓不及预期等；收购不及预期。

  

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