新宙邦(300037):公司业绩稳健增长,氟化液稳中有升

#核心观点：1、2025Q2实现归母净利润2.54亿元，同比增长1%，环比增长10%；2025上半年实现营收42.5亿元，同比增长18.6%，归母净利润4.8亿元，同比增长16.4%。2、电解液业务2025上半年实现营收28.15亿元，同比增长23%，Q2出货量6.5-6.7万吨，同比增长40%-50%，单吨盈利约400元；预计2025全年出货26-28万吨，单吨盈利400-500元，贡献利润约1-1.4亿元。3、有机氟化学品业务2025上半年实现营收7.2亿元，同比增长1.4%，毛利率62.8%，同比提升0.6个百分点；预计2025全年贡献利润8亿元。4、电子信息化学品业务2025上半年实现营收6.8亿元，同比增长25%，贡献利润约0.8-1亿元；预计2025全年贡献利润约2亿元。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年净利润分别为11.13亿元、13.57亿元、16.84亿元，同比增长18%、22%、24%。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：海外市场开拓不及预期；下游需求不及预期；行业竞争加剧。

  

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