蓝晓科技(300487):吸附材料业务延续增长态势,盐湖提锂产业化项目持续推进

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收12.47亿元，同比下降3.64%；归母净利润4.45亿元，同比增长10.01%。2、扣除盐湖提锂大型项目影响后，营收同比增长4.26%，吸附材料收入10.07亿元，同比增长3.40%。3、毛利率为51.26%，同比提升3.78个百分点；净利率为35.97%，同比提升4.32个百分点。4、生命科学领域吸附材料收入3.20亿元，同比增长12.43%；水处理与超纯化领域收入3.59亿元，同比增长11.25%；金属资源领域收入1.49亿元，同比增长22.84%。5、盐湖提锂产业化项目持续推进，已完成及在执行项目共12个，合计碳酸锂/氢氧化锂产能近10万吨。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为9.87亿元、12.00亿元、14.54亿元，每股收益分别为1.94元、2.36元、2.86元，对应PE分别为28.8倍、23.7倍、19.6倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：项目投产不及预期；吸附材料需求不及预期；行业竞争格局恶化。

  

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