金开新能(600821):Q2业绩边际改善,探索各类商业模式聚焦未来成长-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收19.22亿元，同比增长2.07%；归母净利润4.39亿元，同比下降9.80%。2、Q2单季度营收10.69亿元，同比增长2.77%；归母净利润3.19亿元，同比增长18.53%。3、Q2风电上网电量11.81亿千瓦时，同比增长17.16%；光伏上网电量13.37亿千瓦时，同比增长8.28%。4、截至2025年上半年，风电装机容量1.63GW，光伏装机容量4.15GW，同比新增0.24GW和0.90GW。5、公司核准装机规模7.85GW，同比增长12.85%。6、积极探索绿电+产业融合和电算协同等商业模式。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为8.98亿元、10.40亿元、11.86亿元，对应EPS分别为0.45元、0.52元、0.59元，PE分别为13倍、11倍、10倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：行业支持政策退坡；税收优惠政策变化；上网电价及补贴变动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。