同飞股份(300990):储能营收高增,数据中心液冷积极拓展

#核心观点：1、2025年H1公司实现营收12.64亿元，同比增长58.04%；归母净利润1.25亿元，同比增长466.71%。2、2025年Q2单季度实现营收6.90亿元，同比增长31.40%，环比增长20.27%；归母净利润0.63亿元，同比增长272.70%，环比增长1.75%。3、储能领域营收约为6.81亿元，同比增长约87%；电力电子装置温控产品营收同比增长77.48%至8.19亿元，毛利率同比上升5.02个百分点至20.01%。4、数据中心液冷业务积极拓展，推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，已拓展科华数据、东莞泰硕电子有限公司等客户。5、海外市场拓展成效显现，境外收入7912万元，同比增长111.94%；公司拟设立新加坡子公司并投建泰国生产基地。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为30.39亿元、39.28亿元、48.16亿元，同比分别增长40.71%、29.23%、22.60%；归母净利润分别为3.38亿元、4.73亿元、6.02亿元，同比分别增长120.15%、40.04%、27.35%。EPS分别为1.99元、2.79元、3.55元。受益于储能及数据中心行业的高景气度，公司利润有望进一步高增，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧；海外贸易政策变化风险；新业务拓展不及预期。

  

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