海目星(688559):25H1业绩承压,期待后续改善-半年报业绩点评报告

#核心观点：1、公司2025年中报业绩承压，营收16.64亿元，同比下降30.50%，归母净利润-7.08亿元，同比下降565.65%。2、锂电激光设备国内领先，行业复苏及在手订单充足，未来业绩弹性较大。3、全球化战略成效显著，2025年上半年海外新签订单18.88亿元，同比增长192.5%。4、非锂电业务稳步推进，在消费电子、医疗激光设备、钣金设备、新型显示设备等领域同步布局。5、2025年上半年新增订单约44.21亿元，同比增长117.5%；截至2025年6月30日在手订单约100.85亿元，同比增长46%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为45.18亿元、53.61亿元、65.90亿元。给予公司2025年2.50倍PS，目标价45.79元，增持评级。

  

   #风险提示：下游资本开支不及预期；市场竞争加剧；国际环境变化。

  

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