领益智造(002600):业绩稳健增长,AI终端与新业务共驱成长

#核心观点：1、2025年上半年营业收入236.25亿元，同比增长23.35%；归属于上市公司股东的净利润9.30亿元，同比增长35.94%。2、AI终端业务实现营收208.65亿元，同比增长17.26%，毛利率约为16.89%，同比提升0.34个百分点。3、汽车及低空经济业务实现营收11.83亿元，同比增长38.41%，毛利率同比提升13.27个百分点。4、其他业务实现营收15.77亿元，同比增长212.98%，其中清洁能源业务收入13.82亿元，同比增长247.58%。5、公司在热管理、折叠屏终端硬件及机器人业务方面实现技术突破并量产出货。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为24.37亿元、30.91亿元、41.79亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、消费电子需求不及预期；2、行业竞争加剧的风险。

  

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