长城汽车(601633):8月销量同比+22.33％,海外出口4.52万台创历史单月新高-事件点评

#核心观点：1、公司8月汽车销量11.56万台，同比增长22.33%，创年内新高；产量11.32万台，同比增长15.64%。2、1-8月累计销量78.97万台，累计同比增长5.94%；累计产量78.54万台，累计同比增长5.53%。3、分品牌看：哈弗品牌8月销量6.89万台，同比增长22.69%；WEY品牌8月销量0.80万台，同比增长167.51%；长城皮卡8月销量1.33万台，同比下降2.89%；欧拉品牌8月销量0.52万台，同比增长1.40%；坦克品牌8月销量2.00万台，同比增长22.46%。4、8月海外销售4.52万辆，同比增长11.65%，创历史单月新高，占比公司单月销量39.09%；1-8月累计海外销量28.39万辆，累计同比增长1.35%。5、巴西工厂竣工投产，年产能5万辆；新品加速上市，包括猛龙2026款、二代哈弗H9勇士版、全新坦克500等。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为133.09亿元、164.90亿元、186.94亿元，同比增长4.86%、23.90%、13.37%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济周期性波动风险；产业政策风险；行业竞争风险；海外市场销量不及预期风险；汇率波动风险。

  

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