昊帆生物(301393):下游需求强劲,新产能陆续释放突破供给瓶颈-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营收2.70亿元，同比增长20.10%；归母净利润7588万元，同比增长15.31%。2、下游以司美格鲁肽、替尔泊肽为代表的GLP-1药物销售快速放量，需求持续释放。3、公司已覆盖国内外超过1900家医药研发与生产企业、CRO、CDMO公司，与Bachem AG、Lonza AG、PolyPeptide及药明康德、凯莱英、康龙化成等企业建立稳定合作关系。4、2025年1月在德国注册成立全资子公司，加大欧洲市场拓展力度。5、安徽昊帆一期350吨项目已投产，二期1002吨项目取得生产许可证并正常运行；淮安昊帆生产基地预计2026年上半年安装设备。6、2025年7月计划以1.60亿元收购杭州福斯特100%股份，解决产能紧张问题。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润为1.66/2.08/2.68亿元，EPS为1.54/1.93/2.48元，当前股价对应PE为35.2/28.1/21.8倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：国内政策变动，核心人才流失，行业需求下降等。

  

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