新宙邦(300037):1H25公司有机氟业务持续增长,创新驱动长期成长-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司营业收入42.48亿元，同比增长18.58%；归母净利润4.84亿元，同比增长16.36%；扣非净利润4.66亿元，同比增长8.16%。2、电池化学品业务营业收入28.15亿元，同比增长22.77%；毛利率9.71%，同比下降3.94个百分点。3、有机氟化学品业务营业收入7.22亿元，同比增长1.37%；毛利率62.80%，同比增长0.58个百分点。4、电子信息化学品业务营业收入6.79亿元，同比增长25.18%；毛利率47.82%，同比增加5.91个百分点。5、经营活动产生的现金流量净额5.69亿元，同比上涨321.57%，主要系票据贴现以及政府补助现金流入增加。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入分别为102.36亿元、126.34亿元、141.15亿元，实现归母净利润分别为11.78亿元、15.37亿元、20.30亿元，对应EPS分别为1.57元、2.06元、2.71元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；安全生产与生态环境保护风险；新产品和新技术迭代风险；全球化进程的风险等。

  

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