天地数码(300743):利润实现快速增长,海外业务高质量发展-2025年半年度报告点评

#核心观点：1、公司2025年上半年营业收入4.31亿元，同比增长19.58%；归母净利润0.63亿元，同比增长32.37%；扣非归母净利润0.59亿元，同比增长26.29%。2、销售费用3848.92万元，同比增长24.81%；管理费用2354.01万元，同比增长22.98%；研发费用1411.55万元，同比增长28.72%。3、完成对德国CALOR公司和法国RTT公司的股权交割，新设新加坡子公司，推进全球本地化战略。4、加大研发投入，拓展产品在物联网、工业4.0等领域的应用，开发新型树脂基碳带产品。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年营业收入为9.13、10.71、12.38亿元，归母净利润为1.22、1.58、1.98亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：主要原材料价格波动风险；核心技术泄密及核心技术人员流失风险；国际贸易风险；汇率波动风险；商誉减值风险。

  

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