南网科技(688248):智能检测设备收入同比高增-中报点评

#核心观点：1、25H1收入14.1亿元，同比-9.7%，归母净利1.7亿元，同比-5.4%，主要受电网计量项目建设周期和储能项目履约周期影响。2、25Q2收入8.95亿元，环比+75.7%，归母净利1.18亿元，环比+106.6%，毛利率31.85%，净利率13.30%。3、储能收入3.29亿元，同比-42.88%，毛利率8.73%；试验检测收入4.50亿元，同比+24.0%，毛利率45.72%。4、智能监测设备收入1.56亿元，同比+92.18%，毛利率36.05%；机器人与无人机收入1.02亿元，毛利率28.30%。5、智能配用电设备收入3.02亿元，同比-14.87%，毛利率37.95%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润5.16/7.08/9.35亿元，对应EPS 0.91/1.25/1.66元。给予2025年目标PE 44倍，目标价40.04元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧，下游客户资本支出削减，新业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。