远东股份(600869):业绩持续修复,新兴市场拓展突破
华金证券 2025-09-01发布
#核心观点:1、2025H1营收129.76亿元,同比增长14.38%,归母净利润1.44亿元,同比增长210.60%,经营活动现金流量净额4.33亿元,同比增长220.68%。2、智能缆网业务营收114.86亿元,同比增长11.64%,净利润2.71亿元,同比增长75.76%,获得超千万订单125.66亿元,同比增长20.68%。3、人工智能、算力和机器人新兴市场相关营收4.87亿元,同比增长204.61%,第二季度环比增长377.25%。4、智能电池业务营收6.87亿元,同比增长40.13%,净利润-1.92亿元,同比减亏1.53亿元,签订合同16.88亿元,同比增长121.18%。5、智慧机场业务营收7.51亿元,同比增长37.46%,净利润0.68亿元,同比增长87.56%,签订合同17.09亿元,同比增长76.17%。6、期间费用率8.54%,同比下降1.76个百分点。
#盈利预测与评级:预计2025-2027年归母净利润分别为5.89亿、8.67亿及11.55亿;EPS分别为0.27元、0.39元及0.52元;对应PE分别为25、17及13倍,维持“买入”评级。
#风险提示:1、原材料价格大幅上涨;2、新品研发低于预期;3、行业竞争加剧。
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