伊之密(300415):25H1业绩同比增长15％,各业务收入稳健增长

#核心观点：1、2025年上半年营业收入27.46亿元，同比增长15.89%；归母净利润3.45亿元，同比增长15.15%。2、注塑机业务营收19.32亿元，同比增长13.09%，占比70.34%。3、压铸机业务营收5.56亿元，同比增长33.29%，占比20.24%。4、橡胶机业务营收1.19亿元，同比增长23.85%，占比4.35%。5、2025年上半年毛利率31.08%，同比下降2.53个百分点；净利率12.90%，同比基本持平。6、销售费用率7.53%，同比下降1.98个百分点；管理费用率4.98%，同比上升0.13个百分点；研发费用率4.86%，同比下降0.35个百分点；财务费用率-0.14%，同比下降0.54个百分点。7、持续推进智能制造，五沙第三工厂运行良好，华东制造基地（南浔）一期工厂已开工建设。8、海外业务覆盖90多个国家和地区，在印度等重要市场实施本土化投资及经营。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为7.24亿元、8.56亿元、9.94亿元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：市场需求不及预期的风险；行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险。

  

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