永信至诚(688244):数字风洞推广加速,建设AI"原生安全"体系-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入0.85亿元，同比下滑14.86%。2、归母净利润亏损0.42亿元，上年同期亏损0.18亿元。3、数字风洞及运营收入0.43亿元，同比增长13.49%。4、网络靶场及运营收入0.36亿元，同比下滑31.81%。5、安全服务与管控收入678.58万元，同比下滑32.33%。6、研发费用支出4744.74万元，同比增长2.05%。7、持续推进数字风洞产品体系在多领域应用落地。8、建设AI“原生安全”能力体系，提供AI大模型健康及安全测评服务。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入分别为4.26亿元、5.18亿元、6.27亿元，归母净利润分别为0.36亿元、0.65亿元、1.00亿元。维持“强推”评级，目标价31.04元。

  

   #风险提示：行业竞争加剧；AI发展不及预期；数字风洞市场拓展不及预期。

  

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