华峰测控(688200):2025H1业绩高增,AI刺激新品需求旺盛

#核心观点：1、2025H1公司实现营收5.34亿元，同比增长40.99%；归母净利润1.96亿元，同比增长74.04%。2、公司紧抓半导体行业企稳回升及产业链自主可控战略机遇，深化与行业优质客户合作，产品保持良好更新迭代。3、2025H1研发费用1.11亿元，研发费率20.79%，同比增长0.47个百分点，主要系扩大研发团队、加快新产品研发进程以增强技术储备和竞争力。4、AI发展刺激高性能计算芯片需求激增，STS8300测试系统已批量装机，新一代STS8600测试系统进入客户验证阶段，拥有更多测试通道和更高测试频率。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营收12.02亿元、15.18亿元、18.75亿元；实现归母净利润4.92亿元、6.20亿元、7.71亿元；对应PE 52.33、41.51、33.40倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业景气度波动风险;新产品研发不及预期风险;其他风险

  

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