中控技术(688777)::业绩短期承压,工业AI+机器人战略性突破-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入38.30亿元，同比下降9.92%；归母净利润3.54亿元，同比下滑31.46%。2、剔除汇兑损益及理财利息收入影响后的归母净利润为2.94亿元，同比下降25.82%。3、受益于国内控制系统设备更新机遇，大型PLC市场份额提升，能源、建材、造纸行业收入分别同比增长9.32%、82.58%、77.56%。4、国际化战略深化，在东南亚、中东、中亚等区域新客户拓展显著，美洲实现重要突破，沙特阿美产品认证取得重大进展。5、工业AI战略加快落地，TPT类软件实现收入1.17亿元，在多个行业成功落地超过110个项目。6、机器人业务高速发展，上半年实现收入1.1亿元，新签订单2亿元，超过2024年全年业绩。7、软件订阅制商业模式持续突破，累计签约938家订阅制客户。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为11.20、12.90、15.54亿元，EPS为1.41、1.63、1.96元/股，当前股价对应PE为36.8、31.9、26.5倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：智能制造不及预期；海外拓展不及预期；公司研发不及预期风险。

  

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