光库科技(300620):光通讯器件快速增长,持续并购提升竞争力-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入5.97亿元，同比增长41.58%；归母净利润0.52亿元，同比增长70.96%；扣非归母净利润0.42亿元，同比增长73.78%。2、毛利率为30.92%，同比下降4.24个百分点；净利率为8.23%，同比提升0.05个百分点。3、光通讯器件营收2.80亿元，同比增长73.89%。4、公司发布全光交换机应用两维多通道光纤阵列、CPO应用波分复用模组、800G硅光集成化在线隔离器等新产品。5、完成收购捷普科技（武汉）有限公司100%股权；拟收购苏州安捷讯100%股权，增强产品互补和战略协同性。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.33亿元、2.07亿元、2.83亿元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：下游行业需求放缓的风险；竞争格局恶化的风险；技术迭代不及预期的风险；公司扩产速度低于预期的风险。

  

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