汉钟精机(002158):制冷压缩机龙头迎来新增长极-中报点评

#核心观点：1、2025年H1营收14.89亿元，同比下降18.86%；归母净利润2.57亿元，同比下降42.90%。2、毛利率35.02%，同比下降5.43个百分点，主要因高毛利真空泵产品收入下滑。3、压缩机业务营收10.77亿元，同比增长12.21%，占比提升至72.36%；真空产品营收2.76亿元，同比下降60.12%。4、半导体真空泵国产替代空间广阔，数据中心制冷需求增长带来新机遇。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为7.34亿元、8.34亿元、9.36亿元。维持“买入”评级，目标价28.77元。

  

   #风险提示：原材料价格波动；真空泵交付不及预期；下游行业需求不及预期。

  

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