锐科激光(300747):25Q2归母净利润yoy74％,精密制造+特种业务放量可期

#核心观点：1、25H1实现营业收入16.64亿元，同比增长4.85%；归母净利润0.73亿元，同比下降23.78%。2、25Q2单季度营收9.49亿元，同比增长20.73%，环比增长32.67%；归母净利润0.56亿元，同比增长73.79%，环比增长231.59%。3、连续光纤激光器营收13.63亿元，同比增长7.93%，占比81.88%；脉冲光纤激光器营收1.55亿元，同比下降19.13%；超快激光器营收0.41亿元，同比增长34.48%。4、海外收入同比增长近40%。5、消费级市场激光器销量突破1万台。6、医疗领域推出掺铥激光器实现进口替代。7、子公司锐威公司营业收入同比增长超420%。

  

   #盈利预测与评级：预计25-27年归母净利润分别为1.78、2.75、3.61亿元，对应PE分别为103、67、51X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游行业景气下滑、行业竞争加剧、特种及消费等新业务进展缓慢。

  

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