奥迪威(832491):业绩稳中有升,液冷赛道新品值得期待-2025年中报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营收3.30亿元，同比增长16.26%；归母净利润5046.86万元，同比增长7.81%；扣非净利润4666万元，同比增长12.20%。2、传感器业务实现营收2.76亿元，同比增长28.77%，毛利率37.27%，主要受益于产品在智能汽车、智能仪表、工业控制等领域的应用拓展。3、执行器业务营收4376.44万元，同比下降33.16%，毛利率21.43%，主要因电声器件销量减少及下游客户海外安防消费市场订单减少所致。4、技术服务费及其他营收731.36万元，同比增长276.84%，但占比仍较低。5、公司开发液冷服务器场景下的传感器新品，AKII车载超声波传感器实现批量应用，智能流量监测解决方案取得突破。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.02亿元、1.24亿元、1.50亿元，对应PE分别为43.73倍、35.89倍、29.61倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1）质量控制的风险；2）海外市场产品进口关税及外汇政策变动的风险；3）存货跌价、毛利率波动的风险。

  

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