博纳影业(001330):AI+影视战略加速推进,关注储备内容上线节奏-半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营收6.73亿元，同比增长5.09%，归母净亏损10.56亿元，同比扩大661.93%。2、影院业务票房收入4.39亿元，同比增长12.81%，院线市场份额1.86%，影投市场份额1.66%，排名保持稳定。3、电影业务收入1.41亿元，同比下降9.44%，投资与推广影片3部，总票房4.41亿元。4、海外影片投资收入1.59亿元。5、剧集业务营收85.91万元，同比增长100%。6、AI+影视战略加速推进，成立子公司博越星纪蓝图，重点推进三星堆IP开发。7、影片储备丰富，包括主旋律影片《蛟龙行动》《克什米尔公主号》《四渡》，多元类型影片《她杀》《蛮荒禁地》《三星堆：未来往事》等，以及外片《阿凡达3》。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现归母净利润-7.8/1.5/2.9亿元，同比增长10.6%/119.0%/97.5%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：电影票房不及预期，行业监管加剧，经营业绩季节性波动。

  

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