太极股份(002368):营收利润双双超预期,数据库营收+AI布局多点开花-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司2025H1实现营收37.82亿元，同比增长44.69%，归母净利润0.1亿元，扭亏为盈；销售毛利率22.79%，同比略有下降。2、2025Q2实现营收23.85亿元，同比增长150.51%，归母净利润-0.07亿元，同比大幅减亏。3、费用率方面，2025H1销售、管理、研发费用率分别为4.23%、14.21%、2.92%，同比变化-1.62、-9.72、-0.13个百分点；2025Q2分别为3.92%、10.87%、3.55%，同比变化-6.24、-22.03、-1.71个百分点。4、子公司电科金仓上半年实现营业收入1.5亿元，同比增长66.11%，签约多个行业典型客户。5、公司25H1面向企业端收入达17.44亿元，同比增长52.51%，成功中标国家管网集团Agent产品建设技术服务项目。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入分别为83.72亿元、93.51亿元、107.25亿元，同比增速分别为6.84%、11.70%、14.69%；对应归母净利润分别为2.31亿元、2.90亿元、3.79亿元，同比增速分别为20.75%、25.63%、30.69%。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：信创落地不及预期、产品化和服务化转型不及预期、行业竞争加剧。

  

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