建龙微纳(688357):上半年业绩符合预期,新产品拓展未来成长空间

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入3.78亿元，同比增长0.33%，归母净利润0.49亿元，同比增长4.91%，扣非净利润0.46亿元，同比增长10.50%。2、二季度单季度实现收入2.01亿元，同比增长8.32%，环比增长12.93%，归母净利润0.23亿元，同比增长57.60%，环比下降8.44%。3、海外业务表现稳健，泰国建龙实现营业收入0.57亿元，同比增长47.9%，实现净利润1076万元，同比增长43.5%。4、二季度公司综合毛利率32.5%，同比提高5.5个百分点，环比提高2.1个百分点。5、公司拟收购上海汉兴能源科技股份有限公司不少于51%的股份，构建全链条技术闭环。6、分子筛产品在可持续航空燃料、二氧化碳储能、碳捕集、对二甲苯分离技术等新兴领域应用前景广阔。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.96亿、1.20亿、1.50亿元，EPS分别为0.96、1.20、1.50元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：原材料价格大幅波动、下游市场需求不足、新项目建设不及预期。

  

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