索辰科技(688507):看好公司物理AI产品放量-中报点评

#核心观点：1、公司2025年H1实现营收0.57亿元，同比增长10.82%；归母净亏损4570万元，同比收窄；扣非净亏损4801万元，同比收窄。2、产品线重构为天工平台（工程仿真软件）和开物平台（物理AI），天工系列产品收入4947万元，占总收入86.3%；开物系列产品（物理AI）实现收入376万元，占总收入6.6%。3、整体毛利率为41.89%，同比提升3.89个百分点，得益于工程仿真软件占比提升。4、公司股权激励方案考核目标为2025/2026年物理AI产品分别实现收入3000/5000万元以上。5、公司重点布局物理AI在低空经济、具身智能、新能源电池等战略性新兴领域的应用。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为5.56亿元、7.85亿元、10.72亿元；预计2025-2027年EPS分别为1.14元、1.45元、1.69元。维持“买入”评级，目标价124.89元。

  

   #风险提示：物理 AI 产品放量不及预期，下游需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。