三德科技(300515):上半年业绩快速增长,智能装备新签订单创历史新高-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入2.49亿元，同比增长33.44%；归母净利润0.61亿元，同比增长45.74%。2、分析仪器业务营收1.13亿元，同比增长7.05%，毛利率64.34%。3、智能装备业务收入0.91亿元，同比增长117.09%，毛利率46.13%，新签订单创历史新高。4、运维业务收入0.45亿元，同比增长15.38%，毛利率73.60%。5、截至2025年6月底，在手订单8亿元，大部分为智能装备订单。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为1.84亿元、2.21亿元、2.69亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧风险；无人化智能装备订单交付延期的风险；业绩受宏观环境、政策和下游行业波动影响下滑的风险。

  

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