华润微(688396):2Q25收入增速符合预期,积极拓展新品

#核心观点：1、2Q25收入28.63亿元，同比增长8.28%，环比增长22%，符合预期；毛利率25.94%，同比下降0.4个百分点，环比上升0.65个百分点。2、1H25收入52.18亿元，同比增长9.62%；归母净利润3.39亿元，同比增长20.86%；扣非归母净利润2.73亿元，同比下降3.94%。3、公司泛新能源领域占比44%，消费电子领域占比38%，工业设备和通信设备各占9%。4、公司积极拓展人工智能、智能驾驶、低空经济、数据中心等新兴领域。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年收入预测112.19亿元，下调2025年净利润预测17%至11.41亿元；维持2026年收入预测122.22亿元，下调2026年净利润预测15%至12.22亿元。维持跑赢行业评级和53.11元目标价。

  

   #风险提示：功率、传感器市场价格回升低于预期；行业竞争加剧。

  

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