中鼎股份(000887):25Q2业绩符合预期,进军机器人本体制造-系列点评二

#核心观点:1、公司2025H1营收98.46亿元,同比增长1.83％;归母净利润8.17亿元,同比增长14.11％;扣非归母净利润7.80亿元,同比增长21.53％。2、2025Q2营收49.92亿元,同比增长0.31％,环比增长2.84％;归母净利润4.15亿元,同比增长16.74％,环比增长3.04％;毛利率23.83％,同比提升1.78个百分点,环比提升0.51个百分点。3、主营业务中冷却系统营收26.06亿元,同比增长2.77％;橡胶业务营收20.43亿元,同比增长5.88％;密封系统营收19.42亿元,同比增长0.27％;底盘轻量化营收15.46亿元,同比增长8.08％;空悬系统营收5.68亿元,同比下降0.66％。4、热管理系统业务累计获得订单约71亿元。5、公司进军机器人本体制造,与多家企业签署战略合作协议,在谐波减速器、关节总成等产品完成产业布局,并与逐际动力设立合资公司,投资建设机器人制造项目。

  

   #盈利预测与评级:预计公司2025-2027年营业收入分别为216.8亿元、243.9亿元、276.9亿元,归母净利润分别为17.0亿元、19.3亿元、22.4亿元,对应EPS分别为1.29元、1.47元、1.70元。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示:销量不及预期;新业务发展不及预期;原材料价格波动等。

  

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