华勤技术(603296):AI基建加速,业绩大幅增长

#核心观点：1、2025年上半年营业收入839.39亿元，同比增长113.06%；归母净利润18.89亿元，同比增长46.30%。2、全球AI算力投入加速，AI手机和AI PC渗透率分别达到19%和27%，头部科技公司持续进行全场景战略布局。3、高性能计算业务快速发展，数据产品业务收入实现倍数增长，已成为多个国内知名云厂商的核心供应商，提供全栈式产品组合。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年~2027年收入分别为1483.35亿元、1780.02亿元、2100.43亿元，归母净利润分别为39.47亿元、48.37亿元、59.01亿元，给予2025年30倍PE，对应目标价116.54元，维持“买入-A”投资评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；新产品研发导入不及预期；市场竞争加剧。

  

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