怡合达(301029):数字化赋能全球协同,一站式供应链壁垒凸显-公司事件点评报告

#核心观点：1、自动化设备行业受益于国家政策支持和市场需求增长，政策推动制造业转型升级和设备更新，市场因劳动力占比下降推动“机器换人”趋势，自动化设备国产化率目标2025年超70%。2、下游新能源锂电、光伏、汽车等领域高速增长，2024年动力电池装机量同比增长至47.6%。3、公司通过“非标零件标准化+零散订单集约化”模式重构供应链，开发199大类、4,573小类、258余万个SKU的FA零部件体系。4、2025年上半年实现营收14.61亿元，同比增长18.7%，新能源领域收入同比增长53.17%，汽车行业增长53.25%。5、线上订单占比17.42%（毛利率44.88%），线下订单占比82.58%（毛利率37.88%）。6、公司以数字化手段赋能全球化布局，通过电商平台和ERP系统实现全球业务在线化管理和高效协同，支持多语言、多币种交易，覆盖全球30多个国家和地区。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年收入分别为29.98、35.39、41.44亿元，EPS分别为0.85、1.05、1.30元，当前股价对应PE分别为32.0、25.9、20.9倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  

   #风险提示：下游行业需求变动风险；新产品开发风险；市场竞争风险；核心人员流失风险；公司规模扩张面临的管理风险；汇率大幅变动风险；宏观经济风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。