广和通(300638):收入结构不断优化,机器人+端侧AI发展加速-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营收37.07亿元，同比减少9.02%，剔除锐凌无线车载业务影响，营收同比增长23.49%。2、实现归母净利润2.18亿元，同比减少34.66%，剔除锐凌无线车载业务影响，归母净利润同比增长6.54%。3、公司加速发展“通信+计算”的综合解决方案、端侧AI等业务，收入结构不断优化。4、发布多款新品及AI解决方案，包括FG390系列5G模组、“星云”系列AI模组及解决方案、Fibocom AI Stack端侧AI解决方案、AI玩具大模型解决方案、QuickTaste AI智能解决方案和FiboVista AI语音智能体。5、积极拓展机器人领域，割草机器人解决方案实现头部客户导入，多传感器融合定位+算力盒子RV-Bot已送样国内知名具身智能公司。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为5.45/7.78/8.62亿元，当前股价对应PE为47.8/33.5/30.3倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：市场竞争加剧风险、外协代工风险、中美贸易摩擦加剧等

  

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