杰普特(688025):Q2业绩快速增长,多领域不断突破

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收8.81亿元，同比增长48.34%；归母净利润0.95亿元，同比增长73.84%。2、2025年二季度单季度营收5.38亿元，同比增长59.15%；归母净利润0.59亿元，同比增长107.76%。3、激光器业务实现收入4.69亿元，同比增长41.41%；智能装备产品收入同比增长55.32%。4、整体毛利率39.44%，净利率10.56%；期间费用率24.54%，同比下降3.92个百分点。5、公司在激光雕刻机、手机摄像头模组检测设备、VCSEL模组检测设备、软性电路板激光微孔加工设备、MLCC高速测试分选机以及光连接/光通讯领域产品取得突破。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年实现营业收入18.11亿元、23.13亿元、27.57亿元；实现归母净利润1.99亿元、2.59亿元、3.26亿元；EPS为2.10元、2.73元、3.43元。当前股价对应PE为65.0倍、50.1倍、39.8倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；原材料价格大幅上涨的风险；新产品推广不及预期的风险；竞争加剧的风险。

  

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