宁波银行(002142):息差降幅收窄,非息增速回暖-中报点评

#核心观点：1、2025年上半年营收同比增长7.9%，归母净利润同比增长8.2%，增速较一季度分别提升2.3和2.5个百分点。2、总资产、贷款、存款规模同比分别增长14.4%、18.7%、12.9%。3、息差较一季度下降4个基点至1.76%，降幅环比收窄，负债端成本优化显现。4、非息收入同比增长1.3%，中间收入同比增长4.0%。5、不良贷款率0.76%，拨备覆盖率374%，环比提升4个百分点。6、拟每10股派发现金红利3元，分红总额占归母净利润13.41%。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为295亿元、322亿元、353亿元，同比增速8.7%、9.0%、9.7%。给予2025年目标PB 1.00倍，目标价35.12元，维持买入评级。

  

   #风险提示：需求修复不及预期；资产质量恶化超预期。

  

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