凯文教育(002659):扭亏为盈迎经营拐点,升学良好助生源增长-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入1.71亿元，同比增长12.51%；归母净利润74万元，实现扭亏为盈。2、教育服务业务收入1.38亿元，同比增长18.13%，毛利率30.46%，同比提高1.38个百分点。3、期间费用率23.57%，同比下降6.2个百分点。4、公司旗下学校升学表现良好，预计2025年9月在校生将保持增长。5、公司积极发展职业教育领域，在山东、河南等省份与多所院校共建产业学院，聚焦人工智能、大数据、云计算等前沿领域。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营业收入分别为4.03亿元、4.76亿元和5.47亿元，归属母公司股东净利润分别为0.43亿元、0.94亿元和1.22亿元，每股收益分别为0.07元、0.16元和0.20元。维持公司"推荐"评级。

  

   #风险提示：股权转让搁置、教育政策变动、竞争加剧、招生不及预期等风险。

  

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