伟创电气(688698):2Q25公司经营稳健,持续大力加码具身智能

#核心观点：1、1H25公司实现收入8.97亿元，同比增长16.39%，净利润1.39亿元，同比增长5.40%；2Q25收入5.10亿元，同比增长15.08%，净利润0.84亿元，同比增长4.39%。2、1H25变频器业务营收约5.6亿元，同比增长13.3%，伺服业务营收约2.9亿元，同比增长14.1%，数字能源业务营收约0.2亿元。3、1H25海外收入同比增长22.34%至2.42亿元，占比提升至27%。4、2Q25毛利率为38.6%，环比提升0.85个百分点，同比下滑0.45个百分点；净利率为16.5%，环比提升1.9个百分点，同比下滑1.7个百分点。5、公司持续加码人形机器人方向，研发关节模组和驱动电机等核心零部件。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年净利润预测3.07亿元，2026年净利润预测3.86亿元，维持跑赢行业评级，上调目标价至65元。

  

   #风险提示：需求不及预期，行业竞争加剧。

  

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