宝武镁业(002182):镁跌价打开应用,公司有望触底反弹-中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收43.52亿元，同比增长6.78%，归母净利润6412.42万元，同比下降46.47%。2、镁价下行导致镁合金产品营收同比下降9%，毛利率下降7.43个百分点。3、铝合金挤压产品和中间合金销量增长，营收分别同比增长40%和30%，毛利率小幅提升。4、镁铝比降至0.8-0.9的历史低位，镁材料性价比凸显，有利于下游应用拓展。5、公司与采埃孚、吉利等产业巨头合作，拓展中大型镁铸件业务，并成立专项小组布局低空经济、人形机器人等新领域。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为106.72亿元、128.20亿元、159.81亿元，归属母公司净利润分别为4.15亿元、6.61亿元、9.36亿元，EPS分别为0.42元、0.67元、0.94元。维持“买入”评级，目标价17.31元，对应2025年41.2倍PE。

  

   #风险提示：行业下游需求不及预期，镁价大幅下跌，煤炭等资源价格上涨。

  

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