万凯新材(301216):公司盈利拐点确立,多元增长极打开成长空间-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年上半年公司归母净利润同比增长30.33%，实现强势扭亏。2、主营业务销量同比增长5.90%，毛利率同比提升1.03个百分点。3、行业自律行为推动价差修复，聚酯瓶片价差从150-170元/吨回升至300元/吨左右。4、多个新项目稳步推进，包括乙二醇一期60万吨项目进入测试生产阶段、尼日利亚30万吨瓶片基地建设施工、战略投资灵心巧手切入人形机器人赛道、与Carbios合作rPET项目即将落地。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为1.23亿元、4.88亿元、7.28亿元，EPS分别为0.24元、0.95元、1.41元，当前股价对应PE分别为68.6倍、17.3倍、11.6倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期、新项目进展不及预期、原材料价格大幅波动。

  

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