上海电影(601595):AI+IP持续布局,佳作或为Q3业绩贡献增量

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收3.62亿元，同比下降4.96%；归母净利润0.54亿元，同比下降22.18%。拟每10股派现0.48元（含税）。2、暑期档动画电影《浪浪山小妖怪》累计票房达13.19亿元，猫眼预测总票房16.08亿元，预计为公司2025年第三季度收入带来增量。3、公司通过上影元进行IP纵深布局，将《浪浪山小妖怪》作为长期IP项目运营，未来《中国奇谭2》等优质IP有望受益于产业链布局，反哺主业和多曲线发展。4、公司积极推进“AI+影视”战略，与港科大上海中心达成合作，并在釜山国际电影节举办AI电影国际峰会，政策赋能下布局有望深化。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年营业收入分别为8.97亿元、10.94亿元、12.70亿元；归母净利润分别为2.39亿元、3.14亿元、3.89亿元；对应PE为58.1倍、44.3倍、35.8倍；维持“增持”评级。

  

   #风险提示：IP商业化进度不及预期、AI落地不及预期、宏观环境波动风险等。

  

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