宗申动力(001696):2025Q2业绩优异,盈利能力提升

#核心观点：1、2025年上半年总营收66.93亿元，同比增长39.05%；归母净利润5.06亿元，同比增长79.37%；扣非归母净利润4.88亿元，同比增长81.96%。销售毛利率14.18%，销售净利率7.68%。2、2025年第二季度总营收34.50亿元，同比增长39.00%，环比增长6.40%；归母净利润2.79亿元，同比增长72.74%，环比增长23.39%。销售毛利率15.06%，环比提升1.82个百分点；销售净利率8.18%，环比提升1.02个百分点。3、通用机械业务营业总收入36.47亿元，同比增长73.06%；净利润3.70亿元，同比增长139.79%。4、摩托车发动机业务营业总收入23.30亿元，同比增长14.39%；净利润1.33亿元，同比增长39.30%。5、自主研发的CA500型航空活塞发动机在随机认证末次审查会成功召开，即将成为国内首款通过适航批准的国产航空动力产品。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年、2026年、2027年分别实现归母净利润10.81亿元、12.85亿元、14.44亿元，分别对应28.6、24.0、21.4倍PE。维持强烈推荐评级。

  

   #风险提示：1、海外需求不及预期；2、低空经济发展不及预期。

  

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