中集集团(000039):集装箱延续高景气,海工业绩持续改善

#核心观点：1、1H25公司实现收入760.90亿元，同比下降3.82%，其中Q2收入400.64亿元，同比下降14.16%。2、1H25公司实现归母净利润12.78亿元，同比增长47.63%，其中Q2归母净利润7.34亿元，同比下降6.11%。3、国内集装箱需求持续增长，1H25公司集装箱制造业务实现净利润人民币14.44亿元，同比上升13.20%。4、全球海工景气度持续上行，1H25公司海工业务实现净利润2.81亿元，同比扭亏为盈。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25-27年营业收入分别为1703/1882/2075亿元，归母净利润为31/38/47亿元，对应PE为14X/11X/9X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：全球商品贸易复苏不及预期、原材料价格波动风险、行业竞争加剧风险、汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。