好想你(002582):降本增效盈利改善,第二曲线持续拓展-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025Q2公司毛利率同比增长5个百分点至22.81%，得益于原料定向采购、集中招投标和生产精细化管理等措施实现降本增效。2、销售费用率同比下降2个百分点至21.62%，管理费用率同比下降2个百分点至7.55，公司通过强化费用控制减少费用投入。3、净利率同比下降6个百分点至-21.56%，主要因参股公司鸣鸣很忙投资收益核算方法变更导致投资收益减少至-0.49亿元。4、公司红枣制品收入同比下降16%至5.00亿元，毛利率增长8个百分点至34.60%；健康锁鲜类产品收入同比下降26%至0.26亿元。5、公司围绕“红枣专家好想你”定位构建药食同源产品矩阵，核心单品红小派持续放量，黑金枣成为山姆热门产品。6、公司全渠道渗透持续优化，线下与山姆、永辉、胖东来、天虹商场等高势能商超合作，并进驻零食量贩渠道；线上覆盖核心电商平台并布局跨境电商。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS分别为0.02元、0.17元、0.27元，当前股价对应PE分别为445倍、62倍、39倍。维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：宏观经济下行风险、行业竞争加剧风险、原材料价格上涨风险、食品安全风险、新品推广不及预期。

  

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