一致魔芋(839273):2025H1营收同比高增37％,茶饮小料产品成为增长新动能

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入3.59亿元，同比增长37.17%；归母净利润4092.13万元，同比增长23.01%；毛利率21.75%，同比提升0.5个百分点。2、2025Q2营业收入2.07亿元，同比增长38.78%；归母净利润1821.94万元，同比增长9.17%。3、分业务看，魔芋粉业务营收2.48亿元，同比增长29.77%，毛利率22.60%；魔芋食品业务营收1.04亿元，同比增长57.96%，毛利率19.85%。4、分区域看，内销收入2.5亿元，同比增长37%，毛利率19.97%；外销收入1.1亿元，同比增长38%，毛利率25.87%。5、公司研发费用1342.25万元，同比增长26.84%；拥有知识产权85项，其中发明专利28项。6、魔芋休闲食品产能1万吨，魔芋食材产能1.5万吨，魔芋晶球产能3.5万吨，8万吨魔芋茶饮小料车间已建成。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为0.97、1.13和1.31亿元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险、新产品开发风险、产品安全与质量控制风险

  

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