茂莱光学(688502):专注精密光学领域,助力光刻机国产化

#核心观点：1、茂莱光学专注于精密光学器件、光学镜头和光学系统的研发、设计、制造及销售，产品品类不断扩充，并布局自动驾驶、AR/VR等新兴科技领域。2、光刻机自主可控需求迫切，公司与上海微电子等领先企业合作，为光刻机国产化提供关键配套支持；在半导体检测设备领域与KLA、Camtek合作，光学系统有望成为重要增长点。3、公司掌握精密光学镀膜技术、高面形超光滑抛光技术等五大核心技术，并在美国、泰国、英国等地布局，以服务海内外客户并应对环境波动。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为0.63亿元、0.91亿元、1.24亿元，同比增长77.83%、44.63%、35.20%；营业收入分别为6.27亿元、7.74亿元、9.52亿元，同比增长24.70%、23.46%、22.93%。首次覆盖，给予“增持”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术升级迭代的风险

  

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