微芯生物(688321):半年报扭亏为盈,西奥罗尼胰腺癌数据亮眼

#核心观点：

   1、2025年上半年公司实现营业收入4.07亿元，同比增长34.56%，实现归母净利润2959.22万元，同比扭亏为盈。

   2、西达本胺2025年上半年销售收入同比增长15.14%。

   3、西格列他钠2025年上半年销售收入同比增长125.7%。

   4、西奥罗尼联合AG方案一线治疗局部晚期PDAC患者的Ⅱ期临床试验中期数据显示6个月PFS率约为80%。

   5、公司基于AI辅助设计+化学基因组学整合式技术平台储备多款候选药物分子。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入为8.80/13.50/17.87亿元，归母净利润0.57/1.71/3.33亿元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   核心产品专利过期；商业化不及预期；临床试验结果不及预期

  

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