中泰股份(300435):深冷设备盈利能力提升,多领域应用前景广阔

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收13.02亿元，同比下降4.79%；归母净利润1.35亿元，同比增长9.14%。2、第二季度单季营收5.84亿元，同比下降5.88%；归母净利润0.34亿元，同比下降64.74%，业绩略低于预期，主要因燃气板块收入下滑和销售费用增加。3、设备销售5.83亿元，同比增长7.52%；设备毛利率42.28%，同比增加12.83个百分点，反映成本优化能力和技术优势。4、在手订单24.42亿元，海外订单占比近40%。5、布局电子气行业，为英特尔、三星等芯片巨头提供核心设备；氦制冷剂应用于可控核聚变等领域；具备制取氪氖氙氦等稀有气体技术。6、设备出口至54个国家和地区，拥有多项国际认证，在电子气体、氢能等新兴领域赢得国际客户认可。

  

   #盈利预测与评级：下调2025-2026年盈利预期至4.03亿元、5.56亿元，新增2027年盈利预期8.20亿元。对应2025-2027年PE为17倍、12倍、8倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动导致企业新增订单低于预期、原材料成本波动风险、稀有气体业务进展低于预期。

  

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