宗申动力(001696):聚焦主业布局新兴领域,上半年业绩实现高速增长-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业总收入66.9亿元，同比增长39.1%；归母净利润5.1亿元，同比增长79.4%。2、2025Q2营业总收入34.5亿元，同比增长39.0%；归母净利润2.8亿元，同比增长72.7%。3、毛利率14.2%，同比-0.2pp；净利率7.7%，同比+1.4pp；期间费用率6.7%，同比-1.2pp。4、通机产品收入36.4亿元，同比+73.1%，毛利率16.5%；发动机产品收入23.2亿元，同比+14.2%，毛利率10.9%。5、内销收入33.4亿元，同比+23.7%；外销收入33.1亿元，同比+62.3%。6、持续布局航空动力、新能源、高端零部件三大新兴领域。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.9亿元、10.9亿元、12.9亿元，对应PE分别为34倍、27倍、23倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：终端市场需求波动风险、新业务拓展不及预期风险、海外市场风险。

  

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