鱼跃医疗(002223):业绩增长符合预期,血糖AED等业务表现亮眼

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入46.59亿元，同比增长8.16%；归母净利润12.03亿元，同比增长7.37%；扣非归母净利润9.14亿元，同比下降5.22%。2、分业务看，血糖管理及POCT解决方案业务收入同比增长20%；急救解决方案业务收入同比增长30.54%；家用健康检测解决方案业务收入同比增长15.22%；呼吸治疗解决方案业务收入同比增长1.93%；临床器械及康复业务收入同比增长3.32%。3、海外业务收入6.07亿元，同比增长26.63%，占营业收入比例为13.03%。4、公司持续加强研发和销售投入，研发费用同比增长9.44%，销售费用同比增长32.99%。5、公司推出鱼跃AI Agent应用程序，积极研发AI智能穿戴医疗设备，打造一体化健康管理生态体系。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年EPS分别为2.06元、2.37元、2.77元。维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：1）产品销售不及预期；2）新产品推广不及预期；3）地缘政治风险；4）政策影响等风险。

  

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